保證金制度
（1）賣出開(kāi)倉(cāng)的保證金制度
保證金以初始保證金及維持保證金兩種形式計(jì)算。初始保證金是交易所規(guī)定的對(duì)盤中義務(wù)倉(cāng)合約開(kāi)倉(cāng)時(shí)收取的保證金；維持保證金是交易所規(guī)定的對(duì)日終結(jié)算時(shí)對(duì)義務(wù)倉(cāng)持倉(cāng)收取的保證金；以上保證金均為被合約占用的保證金。
| 類型 | 交易所保證金計(jì)算公式 | 公司保證金收取標(biāo)準(zhǔn) |
| 開(kāi)倉(cāng)保證金 | 認(rèn)購(gòu)期權(quán)義務(wù)倉(cāng)開(kāi)倉(cāng)初始保證金＝{合約前結(jié)算價(jià)+Max（12%×合約標(biāo)的前收盤價(jià)-認(rèn)購(gòu)期權(quán)虛值，7%×合約標(biāo)的前收盤價(jià)）}×合約單位 | 我司根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)控制要求及業(yè)務(wù)開(kāi)展需要，在交易所保證金收取標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上上浮20% |
| 認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)倉(cāng)開(kāi)倉(cāng)初始保證金＝Min{合約前結(jié)算價(jià)+Max[12%×合約標(biāo)的前收盤價(jià)-認(rèn)沽期權(quán)虛值，7%×行權(quán)價(jià)]，行權(quán)價(jià)}×合約單位 | ||
| 維持保證金 | 認(rèn)購(gòu)期權(quán)義務(wù)倉(cāng)持倉(cāng)維持保證金＝{合約結(jié)算價(jià)+Max（12%×合約標(biāo)的收盤價(jià)-認(rèn)購(gòu)期權(quán)虛值，7%×合約標(biāo)的收盤價(jià)）}×合約單位 | |
| 認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)倉(cāng)持倉(cāng)維持保證金＝Min{合約結(jié)算價(jià)+Max[12%×合約標(biāo)的收盤價(jià)-認(rèn)沽期權(quán)虛值，7%×行權(quán)價(jià)]，行權(quán)價(jià)}×合約單位 |
（2）組合策略的保證金制度
| 組合策略類型 | 策略構(gòu)成 | 交易所組合保證金收取公式 | 公司組合保證金收取標(biāo)準(zhǔn) |
| 認(rèn)購(gòu)牛市價(jià)差策略 | 一個(gè)較低行權(quán)價(jià)的認(rèn)購(gòu)期權(quán)權(quán)利方頭寸，一個(gè)相同標(biāo)的、相同到期日、行權(quán)價(jià)較高的認(rèn)購(gòu)期權(quán)義務(wù)方頭寸 | 無(wú) | 無(wú) |
| 認(rèn)沽熊市價(jià)差策略 | 一個(gè)較高行權(quán)價(jià)的認(rèn)沽期權(quán)權(quán)利方頭寸，一個(gè)相同標(biāo)的、相同到期日、行權(quán)價(jià)較低的認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)方頭寸 | 無(wú) | 無(wú) |
| 認(rèn)沽牛市價(jià)差策略 | 一個(gè)較低行權(quán)價(jià)的認(rèn)沽期權(quán)權(quán)利方頭寸，一個(gè)相同標(biāo)的、相同到期日、行權(quán)價(jià)較高的認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)方頭寸 | │行權(quán)價(jià)之差│×合約單位 | 我司根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)控制要求及業(yè)務(wù)開(kāi)展需要，在交易所組合保證金收取標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上上浮20% |
| 認(rèn)購(gòu)熊市價(jià)差策略 | 一個(gè)較高行權(quán)價(jià)的認(rèn)購(gòu)期權(quán)權(quán)利方頭寸，一個(gè)相同標(biāo)的、相同到期日、行權(quán)價(jià)較低的認(rèn)購(gòu)期權(quán)義務(wù)方頭寸 | │行權(quán)價(jià)之差│×合約單位 | |
| 跨式空頭 | 一個(gè)認(rèn)購(gòu)期權(quán)義務(wù)方頭寸，一個(gè)相同標(biāo)的、相同到期日、相同行權(quán)價(jià)格的認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)方頭寸 | 維持保證金=max(認(rèn)購(gòu)期權(quán)維持保證金，認(rèn)沽期權(quán)維持保證金)+維持保證金較低方的當(dāng)日期權(quán)結(jié)算價(jià)×合約單位 注：若認(rèn)購(gòu)期權(quán)維持保證金等于認(rèn)沽期權(quán)維持保證金，則取結(jié)算價(jià)較高者的結(jié)算價(jià) | |
| 寬跨式空頭 | 一個(gè)較高行權(quán)價(jià)格的認(rèn)購(gòu)期權(quán)義務(wù)方頭寸，一個(gè)相同標(biāo)的、相同到期日、較低行權(quán)價(jià)格的認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)方頭寸 | 維持保證金=max(認(rèn)購(gòu)期權(quán)維持保證金，認(rèn)沽期權(quán)維持保證金)+維持保證金較低方的當(dāng)日期權(quán)結(jié)算價(jià)×合約單位 注：若認(rèn)購(gòu)期權(quán)維持保證金等于認(rèn)沽期權(quán)維持保證金，則取結(jié)算價(jià)較高者的結(jié)算價(jià) | |
| 注：組合策略構(gòu)建和解除申報(bào)的時(shí)間兩個(gè)證券交易所有差異，上交所為每個(gè)交易日9:30-11:30、13:00-15:15；深交所為每個(gè)交易日 9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:15。 | |||
