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投資者買賣股票達(dá)到一定比例也要公告
信息披露義務(wù)并不是上市公司、大股東、實(shí)際控制人的專有義務(wù),投資者買賣股票達(dá)到一定比例,也要依法履行相關(guān)義務(wù),否則,就會(huì)受到監(jiān)管部門的處罰。本文擬從買賣的持股比例和時(shí)間兩個(gè)方面為投資者介紹相關(guān)知識(shí),希望投資者注意自己的買賣行為,及時(shí)履行信息披露、不得再行買賣等法定義務(wù)。買賣股票達(dá)到一定比例應(yīng)暫停交易并公告持股比例是投資者履行報(bào)告和披露義務(wù)的重要指標(biāo)。《證券法》和《上市公司收購管理辦法》均規(guī)定:投資者及其一致行動(dòng)人通過二級(jí)市場購買上市公司已發(fā)行股份5%時(shí)應(yīng)當(dāng)及時(shí)履行報(bào)告和信息披露義務(wù),之后投資者繼續(xù)買賣上市公司股份的,持股比例每增加或者減少5%,應(yīng)當(dāng)繼續(xù)履行報(bào)告和信息披露義務(wù)。一、當(dāng)投資者買入股份比例首次達(dá)到5%時(shí),必須暫停買入行為,并及時(shí)履行報(bào)告和公告義務(wù),在上述報(bào)告、公告的期限內(nèi)不得再行買賣該上市公司的股份,否則即構(gòu)成嚴(yán)重違規(guī)行為。案例1:某投資管理有限公司于2008年10 月15 日買入A公司股份574萬股,由于之前其已持有A公司1689萬股,占公司總股本4.987%,從而合計(jì)持有2263萬股,占公司總股本6.68%,投資者未按規(guī)定履行公告義務(wù)。案例2:G公司案例中某商廈有限公司及一致行動(dòng)人合計(jì)增持G公司A股819萬股、B股30.5萬股,合計(jì)占G公司總股本的5.09%,投資者未按規(guī)定履行公告義務(wù)。上述二個(gè)案例均屬于投資者在增持上市公司股份比例首次達(dá)到5%時(shí)未能及時(shí)履行報(bào)告和信息披露義務(wù),還繼續(xù)買入公司股票,其行為違反了《證券法》、《上市公司收購管理辦法》等有關(guān)規(guī)定,已受到監(jiān)管部門的相關(guān)處罰。二、持股比例已達(dá)5%以上的投資者,股份每增加或減少5%均應(yīng)及時(shí)履行報(bào)告和信息披露義務(wù),在報(bào)告期及報(bào)告后兩日內(nèi)不得再行買賣。增持上市公司的投資者持有上市公司的股份比例不同,需履行的信息披露義務(wù)也不相同,當(dāng)持股比例為5%-20%(含5%)之間,需編制并公告“簡式”權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書,當(dāng)持股比例為20%-30%(含20%)之間需編制并公告“詳式”權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書,當(dāng)持股比例達(dá)到30%后如需繼續(xù)增持的,除獲得證監(jiān)會(huì)的豁免外,應(yīng)提出全面“要約”,編制并委托上市公司公告收購報(bào)告書,履行要約收購義務(wù)。原來持股30%以上的股東若計(jì)劃在12個(gè)月內(nèi)增持上市公司股份不超過2%,則應(yīng)在首次增持、增持1%、2%三個(gè)時(shí)點(diǎn)及時(shí)履行信息披露義務(wù)。此外,股東無論是通過競價(jià)交易系統(tǒng)還是大宗交易系統(tǒng)進(jìn)行減持,均應(yīng)遵守有關(guān)規(guī)定。案例1:X公司控股股東ZH公司持有上市公司6520萬股股票,占公司總股本22.24%,2008年11月10日至11月13日期間該股東通過大宗交易系統(tǒng)出售股份累計(jì)達(dá)1652萬股,占公司總股本的5.63%,投資者未按規(guī)定履行公告義務(wù)。案例2:中核鈦白(002145)第二大股東北京嘉利九龍商城有限公司于2008年8月20日賣出中核鈦白1742萬股,占中核鈦白股份總額的9.1684%,投資者未按規(guī)定履行公告義務(wù)。上述二個(gè)案例中股東均是在持股比例減少達(dá)到5%時(shí)未及時(shí)報(bào)告和履行信息披露義務(wù),且在未履行信息披露義務(wù)的情況下繼續(xù)出售公司股份,其行為違反了《證券法》、《上市公司收購管理辦法》等有關(guān)規(guī)定,已受到監(jiān)管部門的相關(guān)處罰。需要提醒的是,還有一個(gè)與股權(quán)分置改革相關(guān)的減持股份達(dá)到1%的披露要求,即持有上市公司5%以上的原非流通股股東,在二級(jí)市場減持股份數(shù)量每達(dá)到1%時(shí)需及時(shí)履行信息披露義務(wù)。持股比例在5%以上股東買賣時(shí)間有限制一般普通投資者買賣公司股票行為不受限制,但一旦成為持有上市公司股份5%的股東后,就可以認(rèn)定其行為能對(duì)上市公司實(shí)施一定影響,因此其買賣該公司股票行為在時(shí)間上將受到一定制約。《證券法》第47條規(guī)定:持有上市公司5%股份以上的股東,將持有該公司的股份在買入后6個(gè)月內(nèi)賣出,或者在賣出后6個(gè)月內(nèi)買入,這些投資收益歸公司所有。即持有上市公司股份5%以上的股東對(duì)該公司股票買和賣行為必須間隔在6個(gè)月以上,否則該股東不能享有其買賣行為所產(chǎn)生的利益,同時(shí),也構(gòu)成違反《證券法》的行為,將會(huì)受到交易所的紀(jì)律處分和證監(jiān)會(huì)的行政處罰。案例1:Y公司的控股股東某市城市建設(shè)投資公司持有公司82. 45%股份,2008年3月11日其在減持公司無限售流通股股份323101股后,又以16.657元/股買入公司股票20,000 股, 城投公司的上述行為構(gòu)成《證券法》第四十七條規(guī)定的短線交易,最后,該公司獲得的差價(jià)收益40,460元屬上市公司所有。此外,證監(jiān)會(huì)《上市公司解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓指導(dǎo)意見》中規(guī)定上市公司股東任何30天內(nèi)通過二級(jí)市場出售的解除限售存量股份不得超過1%,否則應(yīng)當(dāng)通過大宗交易進(jìn)行。案例2:2008年4月29日宏達(dá)股份(證券代碼:600331)的股東四川平原實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司、綿陽市益多園房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司通過二級(jí)市場分別減持了751.36萬股和696.23萬股,減持?jǐn)?shù)量占該宏達(dá)股份總股本比例1.46%和1.35%,違反了中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《上市公司解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓指導(dǎo)意見》的相關(guān)規(guī)定。結(jié)果上述二個(gè)股東受到監(jiān)管部門的相關(guān)處罰。最后,我們再一次提醒投資者,如果你在將來的投資中有可能達(dá)到上述限制時(shí),一定要遵守信息披露的法規(guī),及時(shí)報(bào)告、公告,并不得在上述期間再行買賣,以避免不必要的損失。