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滬深300指數(shù)期貨交易的競價(jià)及撮合原則是怎樣的?
在《中國金融期貨交易所交易細(xì)則》(征求意見稿)中規(guī)定,中金所在開盤時(shí)采用集合競價(jià)交易。開盤集合競價(jià)在交易日開盤前五分鐘內(nèi)進(jìn)行,其中前四分鐘為買、賣指令申報(bào)時(shí)間,后一分鐘為集合競價(jià)撮合時(shí)間。集合競價(jià)產(chǎn)生的成交價(jià)格為開盤價(jià)。
開盤集合競價(jià)采用最大成交量原則,即以此價(jià)格成交能夠得到最大成交量。高于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買入申報(bào)全部成交;低于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交;等于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買入或賣出申報(bào),根據(jù)買入申報(bào)量和賣出申報(bào)量的多少,按少的一方的申報(bào)量成交。
中金所在開盤后采用連續(xù)競價(jià)交易。限價(jià)指令競價(jià)交易時(shí),中金所計(jì)算機(jī)自動(dòng)撮合系統(tǒng)將買賣申報(bào)指令以“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的原則進(jìn)行排序, 當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)則自動(dòng)撮合成交,撮合成交價(jià)等于買入價(jià)(bp)、賣出價(jià)(sp)和前一成交價(jià)(cp)三者中居中的一個(gè)價(jià)格。即:
當(dāng)bp≥sp≥cp時(shí),最新成交價(jià)=sp
當(dāng)bp≥cp≥sp時(shí),最新成交價(jià)=cp
當(dāng)cp≥bp≥sp時(shí),最新成交價(jià)=bp
例如:買方報(bào)價(jià)1450.1點(diǎn),賣方報(bào)價(jià)1449.5點(diǎn)。如果前一成交價(jià)為1449.3點(diǎn),則最新成交價(jià)為1449.5點(diǎn);如果前一成交價(jià)為1449.7點(diǎn),則最新成交價(jià)為1449.7點(diǎn);如果前一成交價(jià)為1450.2點(diǎn),則最新成交價(jià)為1450.1點(diǎn)。
市價(jià)指令競價(jià)交易時(shí),其成交價(jià)格等于限價(jià)指令的限定價(jià)格。