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    進行任何投資在獲取收益的同時，都需要承擔一定的風險。股指期貨投資也是一樣，有可能獲取很高的收益，也可能虧錢，甚至還可能虧得很慘。按理說，這些都是基本常識，為什么還要刻意強調(diào)呢？這是因為對初入市的交易者而言，受身邊的朋友或同事賺錢“示范”效應(yīng)影響，對投資期貨賺錢的期望值也隨之升高。但由于缺乏實際操作經(jīng)驗，對風險的認識也就比較薄弱。新入市的投資者通常以為：期貨交易是有風險，不過，只要我小心一些，虧損的可能性就不大，即使虧損，也不至于大虧，抓住機會，大贏一把，什么都有了。

　　這種想法暴露出對風險的認識不足。首先，期貨交易中，風險和收益是對等的，小心固然能降低風險，但降低風險的同時也降低了潛在的收益率，而看著賺的錢比較少，投資者容易降低風險意識，不再注意風險，采取賭博的心態(tài)參與到期貨交易中；其次，在突發(fā)事件中，有時即使已經(jīng)很小心了，仍舊免不了發(fā)生較大的虧損，比如，很小的持倉，但碰到接連的反方向停板，仍舊會有很大的損失；再次，機會的認定，往往是主觀的，如果客觀情況恰好與之相反，大贏一把很可能變?yōu)榇筇澮话?；最后，初入市交易者在小心的心態(tài)下，如果連續(xù)掙了些小錢，往往會改變小心的心態(tài)，他們會想到，如果前幾次交易的單量大一些，不是錢就掙的更多嗎？在這種思想指導下，風險意識會逐漸淡化。可以說，期貨交易中的成功人士都有類似經(jīng)歷：從小心到大意，然后在吃了大虧后再轉(zhuǎn)為小心。所以收益的取得既不是小心得來的，更不是運氣所致。心態(tài)固然重要，但是只有認清市場存在的風險，才能避免重蹈別人的覆轍。

　　那么期貨市場的風險到底有多大呢？我們不妨來看看《期貨交易風險說明書》?！镀谪浗灰罪L險說明書》提示投資者： “進行期貨交易風險相當大，可能發(fā)生巨額損失，損失的總額可能超過您存放在期貨經(jīng)紀公司的全部初始保證金以及追加保證金。因此，您必須認真考慮自己的經(jīng)濟能力是否適合進行期貨交易”。從這里我們清楚的可以看到，期貨交易造成的損失可以超過我們的初始保證金，也就是說有可能使人血本無歸，虧損的幅度甚至大于投入的本金！因此對于剛剛進入期貨市場的人來說，認清風險是至觀重要的。決不能掉以輕心。

　　那有人要問了，既然有這么大的風險，為什么還有人愿意去冒險呢？這里我們就要說說怎么樣來應(yīng)對風險了。市場存在風險是必然的，做好應(yīng)對期貨市場風險的準備，是你入市成功的第一步。首先，我們應(yīng)該知道市場上存在的一部分風險是可以規(guī)避的，比如對于虧損的處理：股指期貨的杠桿效應(yīng)使得虧損放大，有經(jīng)驗的投資者知道把可承受的損失控制在一定范圍之內(nèi)，及時調(diào)整自己的操作思路。其次，投資者可以通過各交易環(huán)節(jié)的控制做到對風險防患于未然，比如我們可以判斷，何時該入市？選擇怎樣的開倉持倉量？如何處理現(xiàn)有的持倉？等等。再次，對于初入市的投資者，應(yīng)牢記“從小額交易做起”、“慎重地選擇入市時機”，“量力而行，留有余地”。最后，切忌與市場逆道而行，既然我們不能改變市場的方向，最好的選擇就是順應(yīng)市場的趨勢。 
庖丁解牛要素盤點——股指期貨合約要點
股指期貨作為我國資本市場上的一個創(chuàng)新產(chǎn)品，很多人對其的認知都還比較模糊。建議投資者首先應(yīng)立足于基本知識，而股指期貨的合約要點就像是投資的ABC，應(yīng)該重點把握。
　那么在國際上已經(jīng)成為成熟投資品種的股指期貨，其合約究竟包括了哪些要點呢？讓我們一一為投資者解析：
　1.標的指數(shù) 
標的指數(shù)是用來交易的股票價格指數(shù)，它是股指期貨交易的基礎(chǔ)和依據(jù)。一個好的股指期貨合約，必然是被市場認可、能夠滿足不同投資者需求的合約。一般來說，標的指數(shù)的選擇要達到幾個要求：參與套期保值的投資者能夠利用其達到規(guī)避風險的作用；能夠真實的反映證券現(xiàn)貨市場的價格；能夠有較好的流動性，能規(guī)避價格走勢被操縱。目前世界上主要的股指期貨合約都符合這幾個要求，比如標準普爾500指數(shù)期貨、恒生指數(shù)期貨、日經(jīng)225指數(shù)期貨等。
　2.交易單位
　股指期貨的交易單位就是指數(shù)的點數(shù)與某一貨幣的乘積，即合約價值＝指數(shù)點*每點金額。比如日經(jīng)225指數(shù)的合約價值＝20000*1000日元/張＝20000000日元/張。這種計價方式是由于股指期貨的特征決定的，商品期貨中，合約的交易單位就是“噸”、“蒲式耳”等貨物的計量單位，而股指需要用現(xiàn)金來計算盈虧，所以必須賦予指數(shù)點位一定的貨幣金額。
　3.最小變動價位
　股指期貨的最小變動價位也是用股價指數(shù)的變動來表示的，但是一般來說會比指數(shù)的最小變動單位大一些。例如在香港期貨交易所上市的恒生指數(shù)期貨最小變動點位就是1個指數(shù)點(每張合約50元港幣)。
   股指期貨合約每點的金額確定以后，最小變動價位的設(shè)定通常是依據(jù)乘數(shù)的大小而定，并沒有固定的做法，一般來說，變動價位太小，對投機者的吸引力會下降，變動價位太大，則不能真實的反映市場走勢。
　4.每日價格最大波動幅度限制
每日價格最大的波動幅度限制一般是以漲跌停板制度來實現(xiàn)的，設(shè)立漲跌停板制度的目的是防止由于價格的過度波動對市場造成較大的沖擊。漲跌?？梢允屈c數(shù)的百分比，也可以是點數(shù)的絕對值，采取的方式一般與現(xiàn)貨市場相同。
5.合約月份
　它是指股指期貨合約到期的月份，與商品期貨到期進行交割的概念一致，每個市場的具體制度設(shè)置有不同，多數(shù)市場采取了按照近月和季度劃分(3月、6月、9月、12月)的方式，也有的市場一年12個月都有到期合約。
6.交易時間
股指期貨的交易時間除了能覆蓋證券現(xiàn)貨的交易時間外，一般會比股市提前一段時間和延后一段時間，主要目的是能夠提前化解市場的風險。
　7.保證金水平
   與商品期貨的保證金制度一樣，股指期貨也有設(shè)置保證金水平。從世界主要的股指期貨合約來看，大多采取的是固定的保證金比例，也有的采用了動態(tài)的方式。保證金的水平主要需考慮投資者的風險承受能力、市場波動等。保證金水平定的比較高，在防范市場風險的同時，會降低流動性；保證金水平定的比較低，在保障市場流動性的同時，會提高風險。因此，保證金的比例應(yīng)該適度。
　8.最后交易日、交割日
　　是指股指期貨合約到期的最后一天，這也是股指期貨合約能交易的最后一天，在當日收盤后所有未對沖合約都將進入交割。這一天也往往就是最后結(jié)算日和交割日。
　9.結(jié)算指數(shù)的確定與交割方式
　股價指數(shù)與其他的商品和金融工具不同，到期后無法交收。雖然，用一籃子股票代替指數(shù)進行交割理論上講是可以進行的，但是操作難度較大，因此股指期貨一般采用現(xiàn)金交割的方式，這樣就需要確定一個結(jié)算用的指數(shù)價格。盡管結(jié)算指數(shù)是由現(xiàn)貨指數(shù)價格來確定的，但是在制度設(shè)計時需要考慮到防止市場操縱的問題，在制度安排上，各個主要市場并沒有統(tǒng)一的方式，通常會取一段時間的指數(shù)平均價。