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    上市公司對(duì)中小股東權(quán)利的侵犯，以虛假陳述為多，其對(duì)中小股民造成的危害也最大。
何為虛假陳述？
    通俗地講，虛假陳述就是發(fā)行人或者上市公司在信息披露時(shí)沒有把對(duì)公司生產(chǎn)、經(jīng)營具有重大影響的事件真實(shí)地告訴投資者，以至投資者對(duì)公司股票價(jià)值的判斷發(fā)生誤差，最終導(dǎo)致投資者在交易上受損。主要包括三種行為：虛假記載、誤導(dǎo)性陳述、重大遺漏。
    虛假記載，指的是將不存在的事實(shí)在信息披露文件中予以記載的行為，也就是虛構(gòu)事實(shí)。誤導(dǎo)性陳述，是指在信息披露時(shí)做出使投資人對(duì)其投資行為發(fā)生錯(cuò)誤判斷并產(chǎn)生重大影響的陳述。重大遺漏，是指在信息披露時(shí)對(duì)應(yīng)當(dāng)披露的事項(xiàng)完全沒有披露或者只部分予以披露。
虛假陳述應(yīng)該承擔(dān)什么責(zé)任？
    虛假陳述的責(zé)任人可能承擔(dān)的責(zé)任有以下三種：（1）行政責(zé)任，責(zé)任人會(huì)受到證券監(jiān)管機(jī)關(guān)或其他行政機(jī)關(guān)的行政處罰，包括警告、罰款、證券市場(chǎng)禁入等；（2）刑事責(zé)任，責(zé)任人可能會(huì)因觸犯刑法而被判決負(fù)刑事責(zé)任；（3）民事責(zé)任，即虛假陳述行為導(dǎo)致投資者遭受損失的，相關(guān)責(zé)任人應(yīng)承擔(dān)民事賠償責(zé)任。對(duì)于一般中小投資者維權(quán)而言，可以獲得經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)拿袷戮葷?jì)制度，是維護(hù)自身合法權(quán)益的有力武器。
承擔(dān)民事賠償責(zé)任的主體有哪些？
    第一、發(fā)行人或者上市公司，這是直接承擔(dān)民事賠償責(zé)任的主體；
    第二、發(fā)行人、上市公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和其他直接責(zé)任人員以及保薦人、承銷的證券公司應(yīng)當(dāng)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，但能證明自己沒有過錯(cuò)的可以免除責(zé)任；
    第三、發(fā)行人、上市公司的控股股東、實(shí)際控制人有過錯(cuò)的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。
上述第二和第三類人員承擔(dān)責(zé)任的前提都是行為人有過錯(cuò)，但條件還是有所區(qū)別。第二類是法律推定行為人有過錯(cuò)，除非能證明自己沒有過錯(cuò)；第三類人員法律不能推定其有過錯(cuò)，需要維權(quán)人證明其有過錯(cuò)。這里的有過錯(cuò)指的是責(zé)任人對(duì)于虛假陳述的內(nèi)容是知情的或應(yīng)該知情，且在相關(guān)決策中起到相應(yīng)的作用。
    那么，什么叫連帶賠償責(zé)任呢？連帶賠償責(zé)任是指各個(gè)責(zé)任人對(duì)外都不分份額，不分先后次序地根據(jù)維權(quán)人的請(qǐng)求承擔(dān)責(zé)任，即維權(quán)人可以要求他們之中的任何一人或多人承擔(dān)全部或部分責(zé)任?，F(xiàn)實(shí)中，承擔(dān)賠償責(zé)任的主要還是發(fā)行人或者上市公司，法律之所以規(guī)定了連帶責(zé)任人，目的是擴(kuò)大對(duì)投資者的保護(hù)力度和廣度。避免在上市公司在無力承擔(dān)責(zé)任時(shí)投資者的權(quán)利得不到保障。
維權(quán)應(yīng)該注意什么問題？
    2003年以前，投資者對(duì)因虛假陳述造成的損失還沒有要求民事賠償?shù)那?，法院?duì)于該類案件也是不受理的。直至2003年1月9日 ，最高人民法院下發(fā)了《關(guān)于審理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》的司法解釋，才打開了投資者提起虛假陳述民事賠償訴訟的大門。此后，各地人民法院受理并審結(jié)了一批上市公司因虛假陳述而導(dǎo)致的民事賠償案件。其中，比較有代表性的案件有：大慶聯(lián)誼案，證券民事賠償?shù)谝话?；藍(lán)田案，會(huì)計(jì)師被判承擔(dān)連帶責(zé)任第一案；科龍案，最大規(guī)模的律師團(tuán)代理案，共有59名律師參與維權(quán)；東方電子案，原告數(shù)量和案件標(biāo)的最大的案件。這里，向投資者介紹的是關(guān)于民事賠償訴訟中最基本的一些常識(shí)。
    第一、何時(shí)可以起訴。投資者的起訴有一定的前置條件，就是行為人因虛假陳述行為而被行政處罰，或行為人因有罪已被法院做出生效刑事判決。其中行政處罰包括中國證監(jiān)會(huì)或其派出機(jī)構(gòu)已做出的處罰決定，另外，還包括財(cái)政部、其他行政機(jī)關(guān)以及有權(quán)做出行政處罰的機(jī)構(gòu)公布的處罰決定。
    第二、選擇管轄法院。不是所有法院都可以受理此類案件。根據(jù)規(guī)定，只有省、直轄市、自治區(qū)人民政府所在的市、計(jì)劃單列市和經(jīng)濟(jì)特區(qū)中級(jí)人民法院才能受理此類案件。
   第三、法院對(duì)虛假陳述和損害結(jié)果之間因果關(guān)系掌握的標(biāo)準(zhǔn)是什么。侵權(quán)成立的前提是侵權(quán)行為和受害結(jié)果之間有因果關(guān)系。根據(jù)規(guī)定，當(dāng)滿足下面三個(gè)條件時(shí)，法院可以認(rèn)定虛假陳述和損害結(jié)果之間有因果關(guān)系：（一）投資者投資的是與虛假陳述直接關(guān)聯(lián)的證券；（二）投資人在虛假陳述實(shí)施日及以后，至揭露日或者更正日之前買入該證券；（三）投資人在虛假陳述揭露日或者更正日及以后，因賣出該證券發(fā)生虧損，或者因持續(xù)持有該證券而產(chǎn)生虧損。
    第四、對(duì)于損失的計(jì)算。對(duì)于發(fā)行期間的損失，如果導(dǎo)致證券被停止發(fā)行的，投資人有權(quán)要求返還和賠償所繳股款及按銀行同期活期存款利率計(jì)算的利息。在證券交易階段發(fā)生的損失主要包括投資差額損失以及投資差額損失部分的傭金和印花稅等。
    以上僅是投資者在虛假陳述訴訟維權(quán)中需要了解的最基本的一些常識(shí)，當(dāng)投資者真正遇到此類問題時(shí)，還應(yīng)該多聽取專業(yè)律師的意見，必要時(shí)甚至需委托律師來幫助維權(quán)。（本文由廣東君言律師事務(wù)所張翼提供）