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問：什么是凈價交易？ 
答：凈價交易是指在現(xiàn)券買賣時，以不含有自然增長應計利息的價格報價并成交的交易方式。在凈價交易條件下，由于交易價格不含有應計利息，其價格形成及變動能夠更加準確地體現(xiàn)債券的內(nèi)在價值、供求關(guān)系及市場利率的變動趨勢。 
  
問：凈價交易，全價結(jié)算是什么含義？ 
答：按凈價進行申報和成交，以成交價格和應計利息額之和作為結(jié)算價格。 
  
問：如何計算應計利息額？ 
答：應計利息額=票面利率÷365（天）×已計息天數(shù)。 
1、應計利息額是指本付息期“起息日”至“成交日”所含利息金額。從“起息日”當天開始計算利息。 
2、票面利率：固定利率債券是指發(fā)行票面利率；浮動利率債券是指本付息期計息利率。 
3、年度天數(shù)及已計息天數(shù)：1年按365天計算，閏年2月29日不計算利息；已計息天數(shù)是指“起息日”至“成交日”實際日歷天數(shù)。 
4、當票面利率不能被365天整除時，計算機系統(tǒng)按每百元利息額的精度（小數(shù)點后保留8位）計算；交割單所列“應計利息額”按“4舍5入”原則，以元為單位保留2位小數(shù)列示。 
5、交易日掛牌顯示的“每百元應計利息額”是包括“交易日”當日在內(nèi)的應計利息額；若債券持有到期，則應計利息額是自“起息日”至“到期日”（不包括到期日當日）的應計利息額。 
  
問：企業(yè)債券和分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券中的公司債券何時實行凈價交易，全價結(jié)算？ 
答：企業(yè)債券和分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券中的公司債券從 2008年10月13日起 實行凈價交易、全價結(jié)算。國債、公司債券目前已實行凈價交易。本所上市的可轉(zhuǎn)換債券仍實行全價交易。 
  
問：債券現(xiàn)貨實行凈價交易后，按證券賬戶還是按交易單元（席位）進行申報？ 
答：根據(jù) 2008年9月26日 發(fā)布的《上海證券交易所債券交易實施細則》（2008年修訂），債券現(xiàn)貨實行凈價交易，并按證券賬戶進行申報。 
  
問：實行凈價交易時，行情如何列示？ 
答：報價系統(tǒng)和行情發(fā)布系統(tǒng)同時顯示凈價價格和應計利息額。債券凈價交易以每百元債券價格進行報價，應計利息額按每百元債券所含利息額列示。 
投資者需要注意的是, 企業(yè)債券和分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券中的公司債券在實行凈價交易的第一天,行情顯示將會出現(xiàn)一定變化。目前,在全價交易方式下,行情顯示的揭示價均為全價價格(凈價+應計利息額),但是,實行凈價交易后,行情顯示的揭示價均為凈價價格。因此,實行凈價交易后第一天行情顯示會發(fā)生較大變化,各品種均會在K線圖上出現(xiàn)向下的跳空缺口,請投資者注意。 
  
舉例說明 
假設(shè)從 10月13日 開始實行凈價交易，如果A債券在 10月10日 的收盤價是109.20元,那么實行凈價交易后,應將此收盤價轉(zhuǎn)換成凈價交易的收盤價作為 10月13日 開始實行凈價交易的“開盤參考價”。如果該債券 10月10日 的應計利息額為0.59523287元(應計利息額的計算保留小數(shù)點后8位,根據(jù)四舍五入原則,實際顯示保留到小數(shù)點2位)，則該債券 10月10日 凈價交易的收盤價= 10月10日 的收盤價－當日到期的應計利息額。所以，A債券 10月13日 實行凈價交易的開盤參考價為108.60元。   
在 10月13日 ，如果當日A債券凈價報價為108.70元，投資者買賣時就應以108.70元為參考價格來申報委托交易，交易后產(chǎn)生的“成交價”以凈價表示。但結(jié)算價仍是全價，即凈價加上應計利息才是實際的結(jié)算價。通常投資者的交割單上會分別列明結(jié)算價、成交凈價及應計利息額。假設(shè) 10月13日 的應計利息額為0.59593287元，則結(jié)算價為109.29593287元。