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投資者如何防范證券交易風(fēng)險(xiǎn)

        			

一、選擇合適的證券公司   目前可以接受投資者交易委托的證券公司超過上百家,然而各家證券公司在交易硬件設(shè)施、傭金收費(fèi)、投資者教育、咨詢服務(wù)等方面不盡相同,投資者在選擇證券公司時(shí)除了比較不同證券公司的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)以外,還應(yīng)注意以下兩個(gè)方面,一是證券公司的交易系統(tǒng)等硬件設(shè)施是否滿足交易需求;二是證券公司的研究能力以及投資者教育等方面的服務(wù)質(zhì)量是否過關(guān)。   一般研究力量雄厚、投資者服務(wù)到位的證券公司,能更好地為投資者提供交易指引,但目前仍有部分證券公司營(yíng)業(yè)部缺乏服務(wù)意識(shí)、投資者教育工作力度不足,導(dǎo)致客戶利益受損,前期媒體報(bào)道的30多名投資者因?qū)Ω叨葍r(jià)外大冶特鋼權(quán)證行權(quán)而蒙受損失的事件,一方面是投資者對(duì)新興交易品種不夠理解,另一方面則是由于某些證券公司營(yíng)業(yè)部缺乏投資者教育工作而引起的。因此,投資者在選擇證券公司時(shí),應(yīng)綜合各方面因素多加比較,不能光看證券公司傭金水平高低。 二、熟悉不同的競(jìng)價(jià)交易方式   證券競(jìng)價(jià)交易分為集合競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià)兩種方式,不同競(jìng)價(jià)方式對(duì)投資者買賣指令的撮合方式不一樣。其中集合競(jìng)價(jià)是指對(duì)一段時(shí)間內(nèi)接受的投資者買賣指令一次性集中撮合的競(jìng)價(jià)方式,分為開盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)段(每個(gè)交易日9:15-9:25)和收盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)段(每個(gè)交易日14:57-15:00);而連續(xù)競(jìng)價(jià)是指對(duì)投資者買賣指令進(jìn)行逐筆連續(xù)撮合的競(jìng)價(jià)方式,其交易時(shí)段是從每個(gè)交易日早上9:30-11:30,下午13:00-14:57。 三、合理、有效地進(jìn)行委托   1.按規(guī)定的價(jià)格最小變動(dòng)單位和申報(bào)數(shù)量進(jìn)行委托。不同的證券交易采用不同的申報(bào)價(jià)格最小單位和申報(bào)數(shù)量。以股票為例,按規(guī)定股票申報(bào)價(jià)格的最小變動(dòng)單位是0.01元,投資者只能按“分”進(jìn)行委托,如委托價(jià)格為“厘”,則委托無效;同時(shí),買入股票必須以100股或其整數(shù)倍進(jìn)行委托,如買入股票委托存在不足100股的,委托也同樣無效。   2.在漲跌幅限制內(nèi)進(jìn)行委托。對(duì)于非首日上市的股票、基金交易,交易所實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制,漲跌幅比例為10%,其中ST等股票的價(jià)格漲跌幅比例為5%。投資者買賣有價(jià)格漲跌幅限制的證券,應(yīng)當(dāng)在證券的價(jià)格漲跌幅限制以內(nèi)委托,如某只股票前一日收盤價(jià)為10元,那么投資者應(yīng)當(dāng)在9元至11元之間進(jìn)行委托,超過該范圍的都為無效委托。   3.在中小板股票的有效競(jìng)價(jià)范圍內(nèi)進(jìn)行委托。為防止中小板股票價(jià)格大幅波動(dòng),在漲跌幅限制的基礎(chǔ)上,交易所還對(duì)非上市首日的中小板股票的連續(xù)競(jìng)價(jià)期間設(shè)置了3%的有效競(jìng)價(jià)范圍。投資者買賣中小板股票,為了保證委托及時(shí)成交,應(yīng)當(dāng)在有效競(jìng)價(jià)范圍內(nèi)進(jìn)行委托,如某只中小板股票最近成交價(jià)是10元,那么投資者應(yīng)當(dāng)在9.7元至10.3元之間委托,才能保證委托及時(shí)進(jìn)入競(jìng)價(jià)。對(duì)于超出有效競(jìng)價(jià)范圍的投資者委托,將暫存于交易主機(jī)中,只有當(dāng)交易價(jià)格波動(dòng)使其進(jìn)入有效競(jìng)價(jià)范圍是,交易主機(jī)才會(huì)允許其參與競(jìng)價(jià)。   4.合理運(yùn)用不同的委托方式。目前投資者可以在深市采用限價(jià)委托和市價(jià)委托兩種方式進(jìn)行交易,其中市價(jià)委托還分為對(duì)手方最優(yōu)價(jià)格委托等五種。不同的委托方式具有不同交易效率和成交效果,采用限價(jià)委托,委托成交價(jià)格明確,但委托需要根據(jù)當(dāng)時(shí)市場(chǎng)情況確定能否成交;與限價(jià)申報(bào)方式相比,市價(jià)委托可以保證委托及時(shí)成交,有利于提高委托成交效率,但其成交價(jià)格無法事前預(yù)知,存在一定的不確定性,尤其在證券價(jià)格波動(dòng)劇烈時(shí),市價(jià)委托成交價(jià)格的不確定風(fēng)險(xiǎn)較大,媒體曾報(bào)道的某權(quán)證以一厘錢價(jià)格成交的事件,就是由于投資者沒有合理運(yùn)用市價(jià)委托所致。 四、關(guān)注交易公開信息   交易公開信息是交易所為了提高市場(chǎng)透明度,及時(shí)、有效向投資者揭示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的工具。目前交易所公布的交易公開信息分為單日交易公開信息和交易異常波動(dòng)公開信息兩種,其中單日交易公開信息針對(duì)日收盤價(jià)格漲跌幅偏離值達(dá)到±7%等情況進(jìn)行披露,而交易異常波動(dòng)公開信息則是針對(duì)連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)收盤價(jià)格偏離值累計(jì)達(dá)到±20%等屬于交易異常波動(dòng)的情況進(jìn)行披露,兩者程度不同。投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注交易公開信息內(nèi)容,并進(jìn)行理性分析,謹(jǐn)慎投資。   需要指出的是,漲跌幅偏離值不是簡(jiǎn)單把單只證券若干天漲跌幅比例進(jìn)行累加,而是考慮了當(dāng)天大市升跌情況的因素,把單只證券漲跌幅與對(duì)應(yīng)分類指數(shù)漲跌幅加以比較,得出的更為準(zhǔn)確、科學(xué)的指標(biāo)。 五、善用證券公司的研究報(bào)告   證券公司研究報(bào)告一般是證券公司專業(yè)研究分析人員經(jīng)過實(shí)地調(diào)研和專業(yè)分析的結(jié)果,但由于部分研究報(bào)告會(huì)受到研究人員能力水平和個(gè)人主觀傾向的影響,投資者應(yīng)在自我獨(dú)立分析的基礎(chǔ)上,善用證券公司研究報(bào)告,對(duì)于那些進(jìn)行過多的主觀臆斷和大膽猜測(cè)的報(bào)告,投資者尤其要注意。以某券商對(duì)西飛國(guó)際的研究報(bào)告為例,“飛機(jī)制造業(yè)的龍頭”、“呈現(xiàn)爆炸式成長(zhǎng)態(tài)勢(shì)”等極具煽動(dòng)性的文字頻頻出現(xiàn)在報(bào)告中,在沒有依據(jù)的情況下猜測(cè)“集團(tuán)所有國(guó)際轉(zhuǎn)包業(yè)務(wù)資產(chǎn)都注入西飛國(guó)際,或者將飛機(jī)總裝資產(chǎn)整合到西飛國(guó)際”,而這些說法都遭到了該上市公司的澄清和反駁。對(duì)于這類研究報(bào)告,投資者應(yīng)再三考證,以免受到誤導(dǎo)。

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