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深交所負(fù)責(zé)人就企業(yè)債券上網(wǎng)發(fā)行試點(diǎn)工作答記者問(wèn)

        			

  7月31日,2006年山東魯能集團(tuán)有限公司公司債券2億元份額將通過(guò)深圳證券交易所交易系統(tǒng)上網(wǎng)發(fā)行,企業(yè)債券上網(wǎng)發(fā)行試點(diǎn)工作正式啟動(dòng)。為此,深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人該項(xiàng)創(chuàng)新試點(diǎn)工作有關(guān)具體問(wèn)題回答了記者提問(wèn):   1、深交所為什么要推出企業(yè)債券上網(wǎng)發(fā)行創(chuàng)新業(yè)務(wù)?   答:近年來(lái),隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,人民生活水平的不斷提高,居民投資意愿不斷增強(qiáng),企業(yè)債券長(zhǎng)期穩(wěn)定收益的特點(diǎn)使其成為公眾青睞的投資產(chǎn)品之一。為滿足廣大投資者的需求,增強(qiáng)證券市場(chǎng)中小投資者參與債券業(yè)務(wù)的便利性,降低發(fā)行成本,推進(jìn)企業(yè)債券的市場(chǎng)化進(jìn)程,在國(guó)家發(fā)改委和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的支持下,深交所推出了企業(yè)債券上網(wǎng)發(fā)行這一創(chuàng)新業(yè)務(wù),并會(huì)同國(guó)家開發(fā)銀行和山東魯能集團(tuán)有限公司,首次將“06魯能債”中的2億元份額通過(guò)深圳證券交易所交易系統(tǒng)上網(wǎng)發(fā)行,方便投資者通過(guò)各證券營(yíng)業(yè)部進(jìn)行認(rèn)購(gòu),在一定程度上緩解企業(yè)債券發(fā)行過(guò)程中的供需矛盾。   2、企業(yè)債券上網(wǎng)發(fā)行與傳統(tǒng)的網(wǎng)下發(fā)行方式有何不同?   答:傳統(tǒng)的企業(yè)債券發(fā)行方式為網(wǎng)下發(fā)行,即承銷機(jī)構(gòu)直接面對(duì)客戶進(jìn)行直銷,發(fā)行網(wǎng)點(diǎn)安排的零售比例很少或者基本為零,因此普通投資者在發(fā)行期內(nèi)購(gòu)買企業(yè)債券的需求難以得到有效滿足。采用網(wǎng)上發(fā)行模式,凡是擁有深圳A股股東代碼卡的投資者,均可在發(fā)行期內(nèi)通過(guò)深圳證券交易所交易系統(tǒng)按照相關(guān)規(guī)則進(jìn)行認(rèn)購(gòu),認(rèn)購(gòu)成功后,直接登記在投資者的證券帳戶中,認(rèn)購(gòu)、登記托管、交易各個(gè)環(huán)節(jié)完全實(shí)現(xiàn)電子化。   3、投資者如何認(rèn)購(gòu)上網(wǎng)發(fā)行的“06魯能債”?   答:凡擁有深圳A股股東代碼卡的投資者在發(fā)行期間均可通過(guò)開戶的證券營(yíng)業(yè)部在交易時(shí)段進(jìn)行申購(gòu),申購(gòu)數(shù)量應(yīng)為10張即1000元面值的整數(shù)倍,申購(gòu)價(jià)格為每張100元,申購(gòu)價(jià)格高于或低于100元的認(rèn)購(gòu)委托,深交所交易系統(tǒng)均視為非法委托而予以撤單。 投資者需確保在開戶的證券營(yíng)業(yè)部存有足額的保證金。   4、本次企業(yè)債上網(wǎng)發(fā)行,證券公司和投資者有哪些需要特別注意的地方?   答:本次發(fā)行實(shí)行貨銀對(duì)付結(jié)算原則,各會(huì)員單位須按照中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司有關(guān)規(guī)定按時(shí)履行資金交收義務(wù),未履行資金交收義務(wù)的認(rèn)購(gòu)無(wú)效。   需要提請(qǐng)投資者注意的是,在發(fā)行期內(nèi),深交所交易系統(tǒng)均按“時(shí)間優(yōu)先”的原則進(jìn)行撮合成交,即按投資者申報(bào)時(shí)間先后的順序進(jìn)行成交處理,深交所交易系統(tǒng)在發(fā)行期內(nèi)從早上9:15開始接受認(rèn)購(gòu)委托。   7月31日當(dāng)天,投資者每一證券帳戶僅允許認(rèn)購(gòu)一次,認(rèn)購(gòu)上限為10萬(wàn)元面值即1000張且當(dāng)日不允許重復(fù)認(rèn)購(gòu)。7月31日收市后,若網(wǎng)上發(fā)行份額未銷售完畢,深交所將發(fā)布提示性公告,在8月1日對(duì)每一證券帳戶單筆認(rèn)購(gòu)數(shù)量限制為小于等于10萬(wàn)張,并允許重復(fù)認(rèn)購(gòu),深交所按照?qǐng)?bào)盤認(rèn)購(gòu)“時(shí)間優(yōu)先”的原則確認(rèn)成交。   5、06魯能債上網(wǎng)發(fā)行的證券代碼和簡(jiǎn)稱是什么?   答:此次2006年山東魯能集團(tuán)有限公司公司債券通過(guò)深交所上網(wǎng)發(fā)行的臨時(shí)申購(gòu)代碼是101699,證券簡(jiǎn)稱為“06魯能債”。發(fā)行完畢后,中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司將把臨時(shí)代碼101699轉(zhuǎn)換為掛牌上市交易代碼111032。   6、企業(yè)債券上網(wǎng)發(fā)行完畢后,何時(shí)可以安排在深交所掛牌上市?   答: 在傳統(tǒng)的網(wǎng)下發(fā)行模式中,企業(yè)債券發(fā)行至掛牌上市的工作周期通常要一個(gè)月以上。采用企業(yè)債券上網(wǎng)發(fā)行的模式,網(wǎng)上發(fā)行的份額直接登記托管在認(rèn)購(gòu)成功的投資者證券帳戶名下,在發(fā)行完畢后五個(gè)工作日左右便可安排直接掛牌上市。   7、企業(yè)債券上網(wǎng)發(fā)行是否需要繳納相關(guān)費(fèi)用?   答:企業(yè)債券通過(guò)深圳證券交易所交易系統(tǒng)上網(wǎng)發(fā)行,發(fā)行人和承銷機(jī)構(gòu)不需要向深圳證券交易所繳納任何發(fā)行環(huán)節(jié)的費(fèi)用,投資者通過(guò)交易系統(tǒng)進(jìn)行認(rèn)購(gòu)也無(wú)需向開戶證券營(yíng)業(yè)部繳納任何費(fèi)用。   8、企業(yè)債券上網(wǎng)發(fā)行將對(duì)企業(yè)債券市場(chǎng)帶來(lái)哪些影響?   答: 企業(yè)債券傳統(tǒng)的網(wǎng)下發(fā)行模式,承銷機(jī)構(gòu)需投入人力、物力、財(cái)力進(jìn)行推廣宣傳,發(fā)行成本相對(duì)較高。采用上網(wǎng)發(fā)行這種電子化的發(fā)行方式,可以充分發(fā)揮深交所高效率的覆蓋全國(guó)的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)優(yōu)勢(shì),有利于降低發(fā)行環(huán)節(jié)綜合成本、提高發(fā)行工作效率、宣傳提高發(fā)行人市場(chǎng)知名度、實(shí)現(xiàn)資源的有效配置,進(jìn)一步推進(jìn)企業(yè)債券發(fā)行的市場(chǎng)化進(jìn)程。   在傳統(tǒng)的網(wǎng)下發(fā)行模式中,由于企業(yè)債券持有人集中度較高且多以長(zhǎng)期持有為主,交易動(dòng)機(jī)不強(qiáng),因此影響了企業(yè)債二級(jí)市場(chǎng)交投的活躍度,導(dǎo)致企業(yè)債流動(dòng)性不足,交易不夠連續(xù),價(jià)格不能準(zhǔn)確地反映其內(nèi)在價(jià)值。通過(guò)企業(yè)債券的上網(wǎng)發(fā)行,可以降低債券持有人的集中度,擴(kuò)大企業(yè)債券投資者的受眾面,促進(jìn)持有人結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步合理優(yōu)化,從而提高債券二級(jí)市場(chǎng)交易的活躍度和流動(dòng)性。

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