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計(jì)劃年度政策選擇的預(yù)測(cè)

        			

選擇與確定適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)政策是政府的一項(xiàng)重要工作。各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策直接指導(dǎo)著政府的宏觀經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng),而政府的地位決定了政府行為對(duì)于整個(gè)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的發(fā)展具有舉足輕重的影響。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō),政府政策效應(yīng)在很大程度上決定了其投資的大環(huán)境,從而也就影響到其投資行為的方方面面。   所以,投資者對(duì)政府在計(jì)劃年度將選擇與確定何種經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行預(yù)測(cè)是其制定投資戰(zhàn)略、實(shí)施投資行動(dòng)必不可少的先決條件。不過(guò),選擇與確定什么樣的政策是政府的職責(zé),投資者只能是政府政策的被動(dòng)承受者,因此投資者在預(yù)測(cè)時(shí)應(yīng)盡量把自己置于政府即宏觀經(jīng)濟(jì)管理者的位置上,從政府角度去考慮各項(xiàng)問(wèn)題,這樣的預(yù)測(cè)才可能更接近實(shí)際。 (1)政府選擇和確定經(jīng)濟(jì)政策時(shí)考慮的幾個(gè)問(wèn)題 一般說(shuō)來(lái),政府選擇和確定經(jīng)濟(jì)政策時(shí),以下幾個(gè)問(wèn)題是必須考慮到的: ①選擇與確定經(jīng)濟(jì)政策必須以客觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)為基點(diǎn)。根據(jù)不同的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)選擇不同的經(jīng)濟(jì)政策,實(shí)際上就是以相機(jī)抉擇的經(jīng)濟(jì)政策為基礎(chǔ)。相機(jī)抉擇實(shí)質(zhì)上就是根據(jù)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顟B(tài)的判斷來(lái)選擇經(jīng)濟(jì)政策。 對(duì)客觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷包含兩個(gè)內(nèi)容:一是對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷;二是對(duì)未來(lái)一定時(shí)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)的判斷。 前者是對(duì)經(jīng)濟(jì)狀況的靜態(tài)分析與判斷,目的在于直接掌握當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)狀態(tài),尋找影響經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行的阻礙因素,有利于制定出具有反經(jīng)濟(jì)周期性質(zhì)的經(jīng)濟(jì)政策; 后者則是對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的動(dòng)態(tài)分析與判斷,目的在于掌握經(jīng)濟(jì)發(fā)展的態(tài)勢(shì),明了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求,增加經(jīng)濟(jì)政策調(diào)節(jié)的針對(duì)性和選擇恰當(dāng)?shù)恼{(diào)節(jié)力度。 另外,由于從政策制定到實(shí)施再到產(chǎn)生效應(yīng)總需要一定的時(shí)間,即所謂的政策時(shí)滯,這也要求對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)做出動(dòng)態(tài)分析。所以,在選擇與確定經(jīng)濟(jì)政策時(shí),靜態(tài)分析與動(dòng)態(tài)分析總是結(jié)合而行的。 ②選擇與確定經(jīng)濟(jì)政策必須考慮到各方面對(duì)新政策的承受能力。選擇確定新的經(jīng)濟(jì)政策是關(guān)系到國(guó)計(jì)民生的重大決策,如果政策選取不當(dāng),將會(huì)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生破壞性影響。經(jīng)濟(jì)政策這一特點(diǎn)決定了選擇新政策必須循序漸進(jìn),只有在各項(xiàng)條件都已具備的條件下才可審慎出臺(tái)。"穩(wěn)"應(yīng)該是頒布新政策的指導(dǎo)原則之一,它又可體現(xiàn)為新舊政策之間的承接性與社會(huì)各方面對(duì)新政策的承受能力。新政策應(yīng)該是對(duì)現(xiàn)行政策的進(jìn)一步完善與補(bǔ)充,使之更符合客觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。 如果新舊政策之間跨度太大,二者不能銜接,就可能打破經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)的連續(xù)性,造成經(jīng)濟(jì)的震蕩。即使是確實(shí)有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策,超越了社會(huì)的承受能力,非但不可能取得好的效果,甚至可能造成破壞性影響。例如,浮動(dòng)匯率制與固定匯率制相比,更符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求,更能體現(xiàn)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì),因此從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度考慮,應(yīng)把建立浮動(dòng)匯率制作為我國(guó)匯率制改革的目標(biāo)。但是發(fā)展浮動(dòng)匯率制所要求的條件我國(guó)現(xiàn)階段還無(wú)法完全滿(mǎn)足,那么在短期內(nèi)就只能著眼于建立一種有限彈性的匯率制度。 ③選擇與確定某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策時(shí)必須考慮到該項(xiàng)政策諸手段的配合與統(tǒng)一。各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策其政策目標(biāo)的選擇應(yīng)該服從于宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo),因而往往比較明確;而其效應(yīng)是一定目標(biāo)下政策手段作用的結(jié)果,因而決定于政策手段。這意味著選擇和確定經(jīng)濟(jì)政策在一定程度上主要指選擇和確定政策手段。而每一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策其政策手段本身就是一個(gè)有機(jī)體系,它不僅包括種種手段,而且每一種手段都有其調(diào)節(jié)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的具體方法。例如稅收可以通過(guò)稅種、稅目、稅率、稅收減免等等具體規(guī)定影響國(guó)民經(jīng)濟(jì),公債可以以發(fā)行數(shù)量、公債利率、期限等方式調(diào)控國(guó)民經(jīng)濟(jì),等等。這些手段及其具體調(diào)節(jié)方法之間有一定的替代性,因此如何配合和統(tǒng)一各政策手段及其具體調(diào)節(jié)方法就成為選擇和確定經(jīng)濟(jì)政策必須考慮的問(wèn)題。 ④選擇與確定經(jīng)濟(jì)政策必須統(tǒng)籌考慮各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策的搭配與協(xié)調(diào),還要考慮到經(jīng)濟(jì)政策與其他社會(huì)政策之間的配合。   各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策都是為實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)服務(wù)的,因而其政策目標(biāo)是基本相同的。但是各種經(jīng)濟(jì)政策為實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)而作用于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的具體方式即其政策手段是各不相同的,各種政策之間不可避免地會(huì)相互影響。例如,銀行調(diào)整利率水平會(huì)影響到企業(yè)利潤(rùn),進(jìn)而影響到財(cái)政收入。又如,實(shí)施緊縮性財(cái)政政策會(huì)抑制社會(huì)總需求,造成物價(jià)波動(dòng)等等。 因此,要有效地調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行,避免各種政策效應(yīng)的相互抵消,必須要盡力做到各種經(jīng)濟(jì)政策的統(tǒng)一。另外,經(jīng)濟(jì)政策在影響經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的同時(shí)必然對(duì)社會(huì)發(fā)展產(chǎn)生影響,這就需要在選擇經(jīng)濟(jì)政策時(shí)不僅要考慮到其對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響,更要考慮其對(duì)社會(huì)發(fā)展的影響,要使經(jīng)濟(jì)政策與社會(huì)政策協(xié)調(diào)起來(lái),使它們的相互影響有助于社會(huì)的穩(wěn)定與發(fā)展。 (2)財(cái)政政策與貨幣政策的配合方式 財(cái)政政策與貨幣政策是宏觀經(jīng)濟(jì)政策中最重要的兩個(gè)部分,對(duì)于其他經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)施具有基礎(chǔ)性作用,因此,下面特別介紹一下常見(jiàn)的幾種財(cái)政政策與貨幣政策的配合方式。 ①雙"緊"的財(cái)政政策與貨幣政策。雙"緊"政策通常在總需求大于總供給、通貨膨脹壓力大時(shí)采用。"緊"財(cái)政政策的措施主要是增加稅收、壓縮支出,"緊"貨幣政策的措施是提高利率、減少貸款。此種結(jié)合方式的積極效應(yīng)是可以強(qiáng)烈地抑制總需求,控制通貨膨脹;其消極效應(yīng)是容易造成經(jīng)濟(jì)萎縮。 ②雙"松"的財(cái)政政策與貨幣政策。雙"松"的搭配通常是在總需求遠(yuǎn)小于總供給、經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重蕭條的情況下采取的對(duì)策,即財(cái)政政策的主要措施是減少稅收、增加支出,貨幣政策同時(shí)增加貸款投放、降低再貼現(xiàn)率等。其積極效應(yīng)是可以強(qiáng)烈地刺激投資,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);消極效應(yīng)是往往產(chǎn)生財(cái)政赤字、信用膨脹并誘發(fā)通貨膨脹。 ③"松""緊"搭配的財(cái)政政策與貨幣政策。"松""緊"搭配的財(cái)政貨幣政策是在經(jīng)濟(jì)調(diào)控中最常用的調(diào)節(jié)方式。如何搭配二者的"松""緊"則取決于客觀經(jīng)濟(jì)狀況。例如,當(dāng)經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)貨幣發(fā)行過(guò)多但還未演變?yōu)橥ㄘ浥蛎洉r(shí),為了經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展,不應(yīng)急于收緊銀根,回籠貨幣,而應(yīng)采取增加財(cái)政收入、緊縮財(cái)政支出的對(duì)策,即選擇"松"貨幣政策與"緊"財(cái)政政策的搭配;而當(dāng)通貨膨脹成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的主要矛盾時(shí),就應(yīng)采取緊縮銀根、回籠貨幣的"緊"貨幣政策與擴(kuò)大支出、減少收入的"松"財(cái)政政策,以壓縮需求,增加供給,使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)能保持一定的穩(wěn)定性。 又如,當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中出現(xiàn)財(cái)政赤字但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度尚可觀時(shí),不應(yīng)急于緊縮財(cái)政,而應(yīng)減少貨幣供應(yīng)、控制貸款,選擇"松"財(cái)政與"緊"貨幣的搭配;而當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中主要矛盾為財(cái)政赤字并伴隨經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)停滯時(shí),財(cái)政應(yīng)努力增加收入壓縮支出,而銀行則應(yīng)放松銀根、發(fā)行貨幣,即選擇"緊"財(cái)政與"松"貨幣的搭配,借以啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),同時(shí)防止通貨膨脹的出現(xiàn)。   上述幾種措施雖非宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的必然措施,但在一般情況下,政府調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)主要還是運(yùn)用這些措施。因此,投資者熟悉這些措施的作用及其在何種條件下運(yùn)用,對(duì)預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)政策是非常必要的。

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