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        				債券基金是一種以債券為投資對象的證券投資基金，它通過集中眾多投資者的資金，對債券進(jìn)行組合投資，尋求較為穩(wěn)定的收益。
     隨著債券市場的發(fā)展，債券基金也發(fā)展成為證券投資基金的重要種類，其規(guī)模僅次于股票基金。如在美國，1997年初債券基金資產(chǎn)總額為886億美元， 占美國基金資產(chǎn)總額的25％，而同期股票基金所占的比例為49％；在香港，1997年初債券基金資產(chǎn)總額為70.5億美元，占香港基金資產(chǎn)總額的17％，同期股票基金的比例為60 ％。
     債券基金與利率的走勢緊密相關(guān)。市場利率的波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致債券價(jià)格和收益率的變動(dòng)，債券基金投資于債券，其收益水平當(dāng)然會(huì)受到利率變化的影響。這一點(diǎn)在利率高度市場化的美國表現(xiàn)得尤為明顯，1985年，由于美國當(dāng)年利率下調(diào)，增加了債券投資的吸引力，當(dāng)年流入美國政府公債基金的新增資金從74億美元激增到428 億美元，比上年增加了6倍。而1996年由于利率上調(diào)，債券投資的吸引力下降， 當(dāng)年流入政府公債基金的資金比上年減少13S億美元。 債券基金的收益和所投資債券的信用等級(jí)也有密切關(guān)系。有的債券基金大量投資于信用等級(jí)較高的債券，風(fēng)險(xiǎn)較低但收益也不高。有的債券基金主要投資于垃圾債券（如標(biāo)準(zhǔn)?普爾3B 以下、 穆迪 Baa以下的債券），風(fēng)險(xiǎn)較大但收益也相對較高。
     按所投資的債券種類不同，債券基金司分為以下四種：①政府公債基金，主要投資于國庫券等由政府發(fā)行的債券；②市政債券基金，主要投資于地方政府發(fā)行的公債；③公司債券基金，主要投資于各公司發(fā)行的債券；④國際債券基金，主要投資于國際市場上發(fā)行的各種債券。
     債券基金有以下特點(diǎn)：①低風(fēng)險(xiǎn)，低收益。由于債券收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)也較小，相對于股票基金，債券基金風(fēng)險(xiǎn)低但回報(bào)率也不高。②費(fèi)用較低。由于債券投資管理不如股票投資管理復(fù)雜，因此債券基金的管理費(fèi)也相對較低，③收益穩(wěn)定，投資于債券定期都有利息回報(bào)，到期還承諾還本付息，因此債券基金的收益較為穩(wěn)定。 ④注重當(dāng)期收益。債券基金主要追求當(dāng)期較為固定的收入。相對于股票基金而言缺乏增值的潛力，較適合于不愿過多冒險(xiǎn)，謀求當(dāng)期穩(wěn)定收益的投資者。
     相對于直接投資于債券，投資者投資于債券基金主要有以下優(yōu)點(diǎn)：①風(fēng)險(xiǎn)較低。債券基金通過集中投資者的資金對不同的債券進(jìn)行組合投資，能有效降低單個(gè)投資者直接投資于某種債券可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。②專家經(jīng)營。隨著債券種類日益多樣化，一般投資者要進(jìn)行債券投資不但要仔細(xì)研究發(fā)債實(shí)體，還要判斷利率走勢等宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，往往力不從心，而投資于債券基金則可以分享專家經(jīng)營的成果。③流動(dòng)性強(qiáng)。投資者如果投資于非流通債券。只有到期才能兌現(xiàn)，而通過債券基金間接投資于債券，則可以獲取很高的流動(dòng)性，隨時(shí)可將持有的債券基金轉(zhuǎn)讓或贖回。