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        				投資者投資上市公司股票的最終目的，當(dāng)然是想分享上市公司的經(jīng)營成果。由于目前我國的證券市場仍處于成長中，與西方國家發(fā)達(dá)的資本市場還有一定差距，許多上市公司的規(guī)模小，成長潛力大，因此，廣大投資者當(dāng)然希望去投資那些企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大、股本不斷擴(kuò)張的成長型上市公司，以期謀求投資利益的最大化。然而，以往上市公司送股和轉(zhuǎn)贈股本，多是在年報(bào)、中報(bào)出臺之際，一同公布出來，由于信息的不對稱，這些表面上看來非常豐厚的投資回報(bào)，實(shí)際上對廣大的中小投資者而言，根本就沒有沾到多少光，甚至于還要為此付出一些慘重代價(jià)。一些送股、轉(zhuǎn)贈股本甚至演變成了一些莊家降低絕對股價(jià)，方便出貨的重要手段。 
　　去年年底，中國證監(jiān)會在《關(guān)于上市公司2000年年度報(bào)告披露工作有關(guān)問題的通知》中明確指出，董事會應(yīng)對“預(yù)計(jì)公司下一年度利潤分配政策”作出決議并公告。其內(nèi)容包括“公司分配利潤的次數(shù)，公司下一年度實(shí)現(xiàn)凈利潤用于股利分配的比例，公司本年度未分配利潤用于下一年度股利分配的比例；分配主要是采用派發(fā)現(xiàn)金還是送紅股的形式，并明確現(xiàn)金股息占股利分配的比例?！?
　　很明顯，證監(jiān)會的這一新規(guī)定，不僅嚴(yán)格要求了上市公司要進(jìn)行股利分配，而且也為其下一年度的分配方案打了一個(gè)提前量，增設(shè)了緩沖區(qū)，從而進(jìn)一步規(guī)范了上市公司的信息披露，使得所有的投資者都得到了相對公平的重要的投資信息。一些莊家先炒高股價(jià)，然后再和上市公司暗中勾結(jié)，突然實(shí)施送轉(zhuǎn)股本，以利于出貨的行為無疑將受到一定遏制。當(dāng)然，從這一通知和截止目前已披露年報(bào)的上市公司的分紅承諾上來看，用公積金轉(zhuǎn)贈股本這一分紅行為尚沒有得到約束，這使得某些莊家和上市公司的“合作”還有一定余地可供周旋；不過，這畢竟已在規(guī)范的前提下，有了一個(gè)良好的開端。 
　　從已經(jīng)公布年報(bào)的上市公司的下一年度利潤分配政策上看，基本上都貫徹了證監(jiān)會的這一要求。由于這一《通知》是在去年11月出臺的，而在此間已有許多主力介入的個(gè)股，有的在其入駐前可能就已經(jīng)籌劃好了未來的漲升目標(biāo)位，以及出貨時(shí)采取何種手段，而送轉(zhuǎn)股本、降低股價(jià)，當(dāng)然仍是出貨時(shí)的一個(gè)不容忽視的重要手段，因此，對于這類個(gè)股，如果主力要選擇在本年度末出貨，并采用股本擴(kuò)張的手段，那在該上市公司的2000年報(bào)的下一年度利潤分配政策中，無疑將露出一些蛛絲馬跡來。此外，一些發(fā)展?jié)摿Υ螅髽I(yè)規(guī)模急待擴(kuò)張的高成長型上市公司，其股本也有大規(guī)模擴(kuò)張的需要。根據(jù)《通知》要求，送紅股是要寫進(jìn)下一年度利潤分配政策中的，因此，通過認(rèn)真研讀其下一年度的分紅預(yù)測，無疑將為投資者獲取這一寶貴的信息提供了可能。實(shí)際上，前者為我們找出一些有投機(jī)價(jià)值的個(gè)股并跟莊成功提供了一些寶貴信息，而后者，則為我們找出有投資價(jià)值的個(gè)股，并獲取穩(wěn)健的投資收益提供了有力的保障。 
　　比如某公司2001年度利潤分配的政策是，“1、擬分配利潤1－2次； 2、2001年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤用于股利分配的比例不低于40％；2000年度未分配利潤用于下一年度股利分配的比例不低于10％；3、2001年度股利分配可采用現(xiàn)金紅利和送紅股兩種形式，其中現(xiàn)金股息占股利分配的比例不低于50％。具體分配形式，董事會將根據(jù)公司的實(shí)際情況確定?！辈浑y發(fā)現(xiàn)，其2001年度的分紅方案，不僅相當(dāng)大方，而且也存在著極大的想像空間。這是因?yàn)椋谝?，?001年中擬分配利潤次數(shù)最高可達(dá)2次；第二，兩個(gè)“不低于”為其屆時(shí)分配提供了更大的發(fā)揮空間；第三，2001年度股利分配可能會采用送紅股形式；第四，具體分配時(shí)董事會還有余地。 
　　當(dāng)然，盡管上市公司的下一年度利潤分配政策非常值得重視，但我們也不宜過分迷信，任何一種信息研判都不可能做到一錘定音、萬無一失，但不可否認(rèn)的是，一旦我們重視對這一信息的研判，并與該上市公司的其它基本面、技術(shù)面的分析作結(jié)合以后，那這一信息無疑將會發(fā)揮出強(qiáng)大的威力。 
　　與其它信息結(jié)合，也可以讓我們避免一些不必要的決策失誤，比如，某上市公司承諾其下一年度取得的大部份利潤將用于股利分配，但如果其經(jīng)營狀況不佳，贏利能力一般，那它的承諾顯然將無法兌現(xiàn)，對于此類上市公司，我們還應(yīng)該加倍小心，以免陷入其“無心的圈套”之中。