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來源：新浪讀書
1  藍(lán)籌股的特點
    籠統(tǒng)地說，藍(lán)籌股是實力強(qiáng)、營運穩(wěn)定、業(yè)績優(yōu)良且規(guī)模龐大的公司所發(fā)行的股票。
藍(lán)籌股應(yīng)具備七大特征：收益的加速增長、穩(wěn)定的股息分配、良好的價格穩(wěn)定性、具有行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的經(jīng)營業(yè)績、產(chǎn)品創(chuàng)新的能力、突出的利潤表現(xiàn)、強(qiáng)大的技術(shù)陣容。
    目前市場上還沒有一套正式的規(guī)則來界定藍(lán)籌股，藍(lán)籌股仍然是一個模糊的概念。一般而言，股票成為藍(lán)籌股的基本條件有：在蕭條時期，公司能夠制定出保證公司發(fā)展的計劃與措施；在繁榮時期，公司能發(fā)揮最大能力創(chuàng)造利潤；在通脹時期，公司實際盈余能保持不變或有所增加。
    藍(lán)籌股的特點是：投資報酬率相當(dāng)優(yōu)厚穩(wěn)定，股價波幅變動不大，當(dāng)多方市場來臨時，它不會首當(dāng)其沖而使股價上漲。經(jīng)常發(fā)生的情況是其他股票已經(jīng)連續(xù)上漲一截，藍(lán)籌股才緩慢攀升；而當(dāng)空方市場到來，投機(jī)股率先崩潰，其他股票大幅滑落時，藍(lán)籌股往往仍能堅守陣地，不至于在原先的價位上過分滑降。藍(lán)籌股通常具有良好的抗跌性，在行情好轉(zhuǎn)后則有良好的復(fù)原能力和升漲能力。因而，藍(lán)籌股常常成為市場追捧的對象，在市道低迷時購入此類股票，不失為穩(wěn)定獲利的一種選擇。
2  選擇真正的藍(lán)籌股
    藍(lán)籌股的弱點在于其經(jīng)過反復(fù)炒作后，其上漲幅度已大，必須經(jīng)過適當(dāng)?shù)膹?qiáng)勢整理，才能重新聚集新的上攻動能，否則，勉強(qiáng)拉升必將過度消耗其上升能量。投資者要選擇真正的藍(lán)籌股進(jìn)行操作，這樣才能夠獲取利潤。參與藍(lán)籌股行情，必須把握好以下投資要領(lǐng)：
    （1）藍(lán)籌股的業(yè)績評判標(biāo)準(zhǔn)。最常見的評價標(biāo)準(zhǔn)是通過市盈率、凈資產(chǎn)收益率、每股收益的多少這三個指標(biāo)進(jìn)行衡量。藍(lán)籌股的市盈率要保持在20倍左右或少于20倍；其凈資產(chǎn)收益率每年至少要保持在6％～10％。每股收益多少才算是藍(lán)籌股，這沒有具體的衡量標(biāo)準(zhǔn)，需要就個股情況具體分析，因為，每只股票的股本結(jié)構(gòu)大小不一，凈資產(chǎn)高低也不同。
    （2）藍(lán)籌股的業(yè)績持久性。藍(lán)籌股不僅要有良好的業(yè)績，更要能長久保持，至于藍(lán)籌股業(yè)績是否能持久，關(guān)鍵在于該上市公司的業(yè)績是否具備較強(qiáng)的穩(wěn)定性和可持續(xù)發(fā)展能力，這種能力主要依賴于上市公司的品牌優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢。
    （3）藍(lán)籌股的利潤構(gòu)成。要觀察上市公司業(yè)績增長是真正來源于主營業(yè)務(wù)收入的增加還是來自于偶然性收入，如補(bǔ)貼收入、營業(yè)外收入、債務(wù)重組收益、因會計政策變更或會計差錯更正而調(diào)整的利潤、發(fā)行新股凍結(jié)資金的利息等。投資者需要注意，有的上市公司利用關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤，甚至是直接變賣家產(chǎn)，更有極少部分上市公司通過財務(wù)上的技術(shù)處理，給業(yè)績注入水分，因此，投資者在選擇藍(lán)籌股時要仔細(xì)分析，避免選擇這樣的公司。
    （4）藍(lán)籌股的現(xiàn)金流量。要分析上市公司現(xiàn)金流量表，選擇現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出的公司。
    （5）藍(lán)籌股的成長性。只有成長性好的股票才能給投資者帶來豐厚的利潤，投資者應(yīng)該選擇成長性好的藍(lán)籌股。上市公司是否具有成長性，可以通過對該公司所處行業(yè)是處于夕陽產(chǎn)業(yè)還是朝陽產(chǎn)業(yè)、公司募集資金的投資方向和效果、產(chǎn)品的科技含量如何、人才資源的配置和企業(yè)的核心競爭力等多方面來進(jìn)行綜合分析。
    （6）藍(lán)籌類上市公司的回報情況。真正的藍(lán)籌股不僅要有良好的業(yè)績和回報能力，還要愿意對持股的投資者付出這份回報。
    （7）藍(lán)籌股的投資價值。藍(lán)籌股除了具有業(yè)績優(yōu)良、市盈率較低、上市公司基本面情況向好等投資價值的特點，這樣才有一定的投資炒作價值，還必須具有股價偏低、未來有較大上升潛力等特點，這樣的藍(lán)籌股才能夠為投資者帶來豐厚的利潤。
    （8）藍(lán)籌股的市場風(fēng)險。目前，價值投資的理念已經(jīng)深入人心，藍(lán)籌股的投資風(fēng)險也隨之浮現(xiàn)出來，一些投資者開始盲目追漲藍(lán)籌股。事實上，價值投資是一個長期的過程，當(dāng)藍(lán)籌股受到市場過度追捧、股價高漲時，就會出現(xiàn)價值高估的風(fēng)險。因此，即使面對上證50藍(lán)籌股，投資者也需要仔細(xì)鑒別、區(qū)別對待。
    （9）藍(lán)籌股的股本。投資者在選擇藍(lán)籌股時一定要考慮股本，股本過大的藍(lán)籌股可能不是最佳的選擇。這是因為，權(quán)重股的起落對指數(shù)的升跌影響過大，在管理層不希望上漲過快的時候，主流資金不太可能在權(quán)重股上大做文章，最多也只是采用輪動性、進(jìn)二退一式的運作模式。當(dāng)然，如果兩市重新出現(xiàn)二八現(xiàn)象的話，權(quán)重股的表現(xiàn)會相對出色一些。相反，比較股本相對小些的二線藍(lán)籌，這類股既能繼續(xù)做多，又能避開政策的壓力。
    （10）藍(lán)籌股的題材。產(chǎn)業(yè)升級、產(chǎn)業(yè)并購是我國未來幾年經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與發(fā)展的最大特點。在這一過程中，管理層做大做強(qiáng)央企的大思路將保持不變。在未來一段時間內(nèi)將掀起并購重組的大潮，這對于藍(lán)籌股來說無疑是最有魅力的炒作催化劑。
3  藍(lán)籌股的操作
    藍(lán)籌股是股票市場中最有影響力和號召力的領(lǐng)頭板塊。作為市場中的一種炒作題材，藍(lán)籌股無疑是得到投資者廣泛認(rèn)同和積極追捧的。藍(lán)籌股的投資技巧，關(guān)鍵在于把握好藍(lán)籌股的波動節(jié)奏，其波動節(jié)奏包括三個方面：
    （1）市場整體運行趨勢的節(jié)奏。藍(lán)籌股行情和大盤的走勢之間存在著密切的相關(guān)性，當(dāng)市場趨勢向好時，藍(lán)籌股往往會不失時機(jī)地表現(xiàn)一番。但由于藍(lán)籌股通常流通盤較大，介入的主流資金規(guī)模較大，藍(lán)籌股行情往往具有一定的慣性特征。因此，當(dāng)大勢剛剛出現(xiàn)調(diào)整時，藍(lán)籌股往往仍能暫時表現(xiàn)出一定的強(qiáng)勢，隨著調(diào)整行情的進(jìn)一步發(fā)展，藍(lán)籌股也會逐漸轉(zhuǎn)入調(diào)整。投資者需要根據(jù)藍(lán)籌股的這種慣性特征，在行情轉(zhuǎn)弱的過程中，及時果斷地獲利了結(jié)。
    （2）藍(lán)籌股整體板塊的節(jié)奏。目前中國股市中的藍(lán)籌股大多只是績優(yōu)股和大盤股，炒作題材的成分相對較大，參與藍(lán)籌股行情，采用長時間的捂股不動的操作方式是非常被動的，藍(lán)籌股同市場中的其他熱點一樣有著漲跌起落，投資者需要根據(jù)藍(lán)籌股整體板塊的漲跌節(jié)奏進(jìn)行波段操作。
    （3）藍(lán)籌股內(nèi)部板塊輪動的節(jié)奏。由于藍(lán)籌股的板塊容量較大，目前歸屬于藍(lán)籌股旗下的個股數(shù)量大約在百只左右，并已經(jīng)細(xì)分為多個板塊，包括鋼鐵、石化、醫(yī)藥、科技、汽車、金融、能源等，投資者需要借助藍(lán)籌股中不同的細(xì)分板塊的輪動特點，把握藍(lán)籌股內(nèi)部板塊輪動的節(jié)奏，順勢而為地在不同板塊之間實施套利操作。
點金箴言：
    藍(lán)籌股是值得長期投資的優(yōu)良品種，因為藍(lán)籌企業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定性好，投資藍(lán)籌企業(yè)也就能夠獲得比較穩(wěn)定的收益。而從2006年6月份開始的藍(lán)籌回歸，為A股市場注入了新的活力，也為藍(lán)籌基金提供了新的投資機(jī)會?；趯λ{(lán)籌股的長期看好，一些基金公司相繼推出了專門投資藍(lán)籌股票的基金。這些基金將通過投資業(yè)績優(yōu)良、發(fā)展穩(wěn)定，在行業(yè)內(nèi)擁有支配性地位、分紅穩(wěn)定的藍(lán)籌上市公司的股票，追求穩(wěn)定分紅和基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增長。
    事實上，在中國，藍(lán)籌企業(yè)已成為市場的中流砥柱。以中證100指數(shù)的權(quán)重股為例，該指數(shù)成分股的股票數(shù)量只占整個市場的7%，但總市值卻超過60%，利潤總額超過80%；而且整個藍(lán)籌企業(yè)的分紅更穩(wěn)定，很多大型企業(yè)包括寶鋼、上海機(jī)場、長江電力、貴州茅臺等都有非常明確的分紅計劃和承諾。因此可以認(rèn)為，只要把握住藍(lán)籌股中的優(yōu)質(zhì)品種，也就把握住了整個A股市場的投資機(jī)會。