融資融券投資者面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)
一、杠桿交易風(fēng)險(xiǎn)
融資融券業(yè)務(wù)具有杠桿效應(yīng)，它在放大投資收益的同時(shí)也必然放大投資風(fēng)險(xiǎn)。投資者將股票作為擔(dān)保品進(jìn)行融資融券交易時(shí)，既需要承擔(dān)原有的股票價(jià)格下跌帶來的風(fēng)險(xiǎn)，又得承擔(dān)融資買入或融券賣出股票帶來的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還須支付相應(yīng)的利息和費(fèi)用，投資者由此承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過普通證券交易。
例：投資者以100萬元普通買入一只股票，該股票從10元/股下跌到8元/股，投資者的損失是20萬元，虧損20%；如果投資者以100萬元作為保證金、以50%的保證金比例融資200萬元買入同一只股票，再將100萬元現(xiàn)金普通買入該股票，該股票從10元/股下跌到8元/股，投資者的損失是60萬元，虧損60%。
二、強(qiáng)制平倉風(fēng)險(xiǎn)
投資者在從事融資融券交易期間，如果不能按照約定的期限清償債務(wù)，或上市證券價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致日終清算后維持擔(dān)保比例低于警戒線，且不能按照《融資融券合同》約定的時(shí)間、數(shù)量追加擔(dān)保物時(shí)，將面臨擔(dān)保物被證券公司強(qiáng)制平倉的風(fēng)險(xiǎn)，由此可能給投資者造成經(jīng)濟(jì)損失。
例：投資者信用賬戶中有現(xiàn)金100萬元作為保證金，選定證券A進(jìn)行融資買入，融資保證金比例為50%。在不考慮傭金和其他交易費(fèi)用的情況下，投資者融資買入了200萬元的證券A（融資買入40萬股證券A,成交價(jià)為5元/股），此時(shí)賬戶維持擔(dān)保比例為150%(資產(chǎn)300萬元÷負(fù)債200萬元=150%)。之后證券A價(jià)格連續(xù)下跌，第四天收盤價(jià)到3.8元/股，資產(chǎn)為252萬元（40萬股×3.8元/股＋100=252萬元），融資負(fù)債仍為200萬元，賬戶維持擔(dān)保比例為126%，低于130%，證券公司立刻發(fā)出補(bǔ)倉通知，若投資者沒有賣券還款也沒有增加擔(dān)保物，2個(gè)交易日后，證券公司根據(jù)合同將投資者信用賬戶中的證券A全部或部分賣出平倉。
三、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)
監(jiān)管部門和證券公司在融資融券交易出現(xiàn)異常、或市場出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，都將對融資融券交易采取監(jiān)管措施，以維護(hù)市場平穩(wěn)運(yùn)行，甚至可能暫停融資融券交易。這些監(jiān)管措施將對從事融資融券交易的投資者產(chǎn)生影響，投資者應(yīng)留意監(jiān)管措施可能造成的潛在損失，密切關(guān)注市場狀況、提前預(yù)防。
四、其他風(fēng)險(xiǎn)
（一）投資者在從事融資融券交易期間，如果央行規(guī)定的同期金融機(jī)構(gòu)貸款基準(zhǔn)利率調(diào)高，證券公司將相應(yīng)調(diào)高融資利率或融券費(fèi)率，投資者將面臨融資融券成本增加的風(fēng)險(xiǎn)；
（二）投資者在從事融資融券交易期間，如果其信用資質(zhì)狀況降低，證券公司會(huì)相應(yīng)降低對投資者的信用額度，從而造成投資者交易受到限制，投資者可能遭受損失；（三）投資者在從事融資融券交易期間，證券公司按照《融資融券合同》要求履行了相關(guān)信息的通知義務(wù)后，但投資者未能關(guān)注到通知內(nèi)容并采取相應(yīng)措施，就可能因此承擔(dān)不利后果。
