證券投資基金銷售適用性指導(dǎo)意見（征求意見稿）
關(guān)于就《證券投資基金銷售適用性指導(dǎo)意見（征求意見稿）》征求意見的通知
基金銷售適用性是指基金銷售機(jī)構(gòu)在銷售基金和相關(guān)產(chǎn)品的過程中，注重根據(jù)基金投資人的風(fēng)險承受能力銷售不同風(fēng)險等級的產(chǎn)品，把合適的產(chǎn)品賣給合適的基金投資人。為了規(guī)范基金銷售機(jī)構(gòu)的銷售行為，確保基金和相關(guān)產(chǎn)品銷售的適用性，加強(qiáng)投資者教育，促進(jìn)證券投資基金市場健康發(fā)展，我部起草了《證券投資基金銷售適用性指導(dǎo)意見（征求意見稿）》，現(xiàn)在業(yè)內(nèi)公開征求意見，時間為2007年3月30日至4月13日。請于2007年4月13日前將反饋意見以電子郵件發(fā)送至fundsupervision@csrc.gov.cn。
中國證監(jiān)會基金監(jiān)管部
二〇〇七年三月三十日
第一章??總則
第一條??為了規(guī)范基金銷售機(jī)構(gòu)的銷售行為，確保基金和相關(guān)產(chǎn)品銷售的適用性，加強(qiáng)投資者教育，促進(jìn)證券投資基金市場健康發(fā)展，依據(jù)《證券投資基金法》、《證券投資基金銷售管理辦法》及其他法律法規(guī)制定本指導(dǎo)意見。
第二條??本指導(dǎo)意見所稱基金銷售機(jī)構(gòu)，是指依法辦理基金份額的發(fā)售、申購和贖回的基金管理人以及取得基金代銷業(yè)務(wù)資格的其他機(jī)構(gòu)。
第三條??基金銷售適用性是指基金銷售機(jī)構(gòu)在銷售基金和相關(guān)產(chǎn)品的過程中，注重根據(jù)基金投資人的風(fēng)險承受能力銷售不同風(fēng)險等級的產(chǎn)品，把合適的產(chǎn)品賣給合適的基金投資人。
第四條??基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照本指導(dǎo)意見，建立健全基金銷售適用性管理制度，做好銷售人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)工作，加強(qiáng)對基金銷售行為的管理，降低因銷售過程中產(chǎn)品錯配而導(dǎo)致的基金投資人投訴風(fēng)險。
第五條??基金銷售機(jī)構(gòu)使用的基金銷售業(yè)務(wù)信息管理平臺應(yīng)當(dāng)支持基金銷售適用性在基金銷售中的運(yùn)用。
第二章??基金銷售適用性的實施原則和管理制度
第六條??基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)遵守以下實施基金銷售適用性的基本原則：
(一) 投資人利益優(yōu)先原則。當(dāng)基金銷售機(jī)構(gòu)或基金銷售人員的利益與基金投資人的利益發(fā)生沖突時，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先保障基金投資人的利益。
(二) 全面性原則?；痄N售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將基金銷售適用性作為內(nèi)部控制的重要組成部分，將基金銷售適用性貫穿于基金銷售的各個業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，對基金管理人（或產(chǎn)品發(fā)起人，下同）、基金產(chǎn)品（或基金相關(guān)產(chǎn)品，下同）和基金投資人都要了解并做出全面的評價。
(三)??客觀性原則?；痄N售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立科學(xué)合理的方法，設(shè)置必要的標(biāo)準(zhǔn)和流程，保證基金銷售適用性的實施。對基金管理人、基金產(chǎn)品和基金投資人的調(diào)查和評價，應(yīng)當(dāng)做到客觀準(zhǔn)確，并作為基金銷售人員向基金投資人推介合適基金產(chǎn)品的重要依據(jù)。
(四)??及時性原則?；甬a(chǎn)品的風(fēng)險評價和基金投資人的風(fēng)險承受能力應(yīng)當(dāng)根據(jù)實際情況及時更新。
第七條??基金銷售機(jī)構(gòu)建立基金銷售適用性管理制度，應(yīng)當(dāng)至少包括以下內(nèi)容：
?。ㄒ唬?對基金管理人進(jìn)行審慎調(diào)查的方式和方法；
?。ǘ?對基金產(chǎn)品風(fēng)險等級進(jìn)行設(shè)置、對基金產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險評價的方式或方法；
?。ㄈ?對基金投資人風(fēng)險承受能力進(jìn)行調(diào)查和評價的方式和方法；
（四） 對基金投資人投資基金產(chǎn)品提出匹配建議的方法。
第三章??審慎調(diào)查
第八條??基金代銷機(jī)構(gòu)選擇代銷基金產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)對基金管理人進(jìn)行審慎調(diào)查并做出評價；基金管理人在選擇基金代銷機(jī)構(gòu)時，為確保基金銷售適用性的貫徹實施，應(yīng)當(dāng)對基金代銷機(jī)構(gòu)進(jìn)行審慎調(diào)查。
第九條??基金代銷機(jī)構(gòu)通過對基金管理人進(jìn)行審慎調(diào)查，了解基金管理人的誠信狀況、經(jīng)營管理能力、投資管理能力和內(nèi)部控制情況，并可將調(diào)查結(jié)果作為是否代銷該基金管理人的基金產(chǎn)品或代銷后是否向基金投資人推介該基金管理人的重要依據(jù)。
第十條??基金管理人通過對基金代銷機(jī)構(gòu)進(jìn)行審慎調(diào)查，了解基金代銷機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制情況、信息管理平臺建設(shè)、賬戶管理制度、銷售人員能力和持續(xù)營銷能力，并可將調(diào)查結(jié)果作為選擇基金代銷機(jī)構(gòu)的重要依據(jù)。
第十一條??開展審慎調(diào)查應(yīng)當(dāng)優(yōu)先根據(jù)被調(diào)查方公開披露的信息進(jìn)行；接受被調(diào)查方提供的非公開信息使用的，必須對信息的適當(dāng)性實施盡職甄別。
第四章??基金產(chǎn)品風(fēng)險評價
第十二條??對基金產(chǎn)品的風(fēng)險評價，可以由基金銷售機(jī)構(gòu)的特定部門完成，也可以由第三方的基金評級與評價機(jī)構(gòu)提供。
第十三條??基金產(chǎn)品風(fēng)險評價結(jié)果應(yīng)當(dāng)作為基金銷售機(jī)構(gòu)向基金投資人推介基金產(chǎn)品的重要依據(jù)。
第十四條??基金產(chǎn)品風(fēng)險評價以基金產(chǎn)品風(fēng)險等級來具體反映，基金產(chǎn)品風(fēng)險應(yīng)當(dāng)至少包括以下三個等級：
(一) 低風(fēng)險等級。
(二) 中風(fēng)險等級。
(三) 高風(fēng)險等級。
基金銷售機(jī)構(gòu)可以根據(jù)實際情況在前款所列等級的基礎(chǔ)上進(jìn)一步進(jìn)行風(fēng)險細(xì)分。
第十五條??基金產(chǎn)品風(fēng)險評價應(yīng)當(dāng)至少依據(jù)以下四個因素：
?。ㄒ唬?基金招募說明書所明示的投資方向、投資范圍和投資比例；
?。ǘ?基金的歷史規(guī)模和持倉比例；
?。ㄈ?基金的過往業(yè)績及基金凈值的歷史波動程度；
?。ㄋ模?基金成立以來有無違規(guī)行為發(fā)生。
第十六條??基金銷售機(jī)構(gòu)所使用的基金產(chǎn)品風(fēng)險評價方法及其說明應(yīng)當(dāng)報送中國證監(jiān)會備案。
第十七條??基金產(chǎn)品風(fēng)險評價的結(jié)果應(yīng)當(dāng)定期更新，過往的評價結(jié)果應(yīng)當(dāng)作為歷史記錄保存。
第五章??基金投資人風(fēng)險承受能力調(diào)查和評價
第十八條??基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)完善基金投資人身份認(rèn)證程序，核實基金投資人身份的合法合規(guī)，履行反洗錢法律義務(wù)。
第十九條??基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立基金投資人調(diào)查制度，制定科學(xué)完整的調(diào)查方法，規(guī)定清晰合理的作業(yè)流程，對基金投資人的風(fēng)險承受能力進(jìn)行調(diào)查和評價。
第二十條?? 基金投資人調(diào)查應(yīng)以基金投資人的風(fēng)險承受能力類型來具體反映，應(yīng)當(dāng)至少包括以下三個類型：
(一) 保守型；
(二) 穩(wěn)健型；
(三) 積極型。
基金銷售機(jī)構(gòu)可以根據(jù)實際情況在前款所列類型的基礎(chǔ)上進(jìn)一步進(jìn)行風(fēng)險承受能力細(xì)分。
第二十一條??基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在基金投資人首次開立基金賬戶時或首次購買基金產(chǎn)品前對基金投資人的風(fēng)險承受能力進(jìn)行調(diào)查和評價。
對已經(jīng)購買了基金產(chǎn)品的基金投資人，基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過追溯調(diào)查評價該基金投資人的風(fēng)險承受能力。
第二十二條??基金銷售機(jī)構(gòu)可以采用當(dāng)面、信函、網(wǎng)上或?qū)σ延械目蛻粜畔⑦M(jìn)行分析等方式對基金投資人的風(fēng)險承受能力進(jìn)行調(diào)查。
對基金投資人風(fēng)險承受能力的評價結(jié)果應(yīng)當(dāng)以書面或電子的方式及時反饋給基金投資人。
第二十三條??對基金投資人進(jìn)行風(fēng)險承受能力調(diào)查，應(yīng)當(dāng)至少了解基金投資人的以下情況：
(一) 投資目的；
(二) 預(yù)期投資期間；
(三) 期望回報；
(四) 投資經(jīng)驗；
(五) 短期風(fēng)險承受水平；
(六) 長期風(fēng)險承受水平。
第二十四條??采用問卷等進(jìn)行調(diào)查的，基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定統(tǒng)一的問卷格式，同時應(yīng)當(dāng)在問卷的顯著位置提示基金投資人在基金購買過程中注意核對自己的風(fēng)險承受能力和基金產(chǎn)品風(fēng)險的匹配情況。
第二十五條??基金銷售機(jī)構(gòu)調(diào)查和評價基金投資人的風(fēng)險承受能力的方法說明應(yīng)當(dāng)報中國證監(jiān)會備案。
第二十六條??基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)定期提示基金投資人更新其風(fēng)險承受能力調(diào)查反饋，或通過對已有客戶信息進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘的方式進(jìn)行評價的定期更新；過往的評價結(jié)果應(yīng)當(dāng)作為歷史記錄保存。
第六章??基金銷售適用性的實施保障
第二十七條??基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過內(nèi)部控制保障基金銷售適用性在基金銷售各個業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的實施。
第二十八條??基金銷售機(jī)構(gòu)總部應(yīng)當(dāng)負(fù)責(zé)制定和基金銷售適用性相關(guān)的制度和程序，建立銷售的基金產(chǎn)品池，在銷售業(yè)務(wù)信息管理平臺中建設(shè)并維護(hù)和基金銷售適用性相關(guān)的功能模塊。
基金銷售機(jī)構(gòu)分支機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在總部的指導(dǎo)和管理下實施和基金銷售適用性相關(guān)的制度和程序。
第二十九條??基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)就基金銷售適用性的理論和實踐對基金銷售人員實行專題培訓(xùn)。
第三十條??基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定基金產(chǎn)品和基金投資人匹配的方法，由銷售業(yè)務(wù)信息管理平臺完成基金產(chǎn)品風(fēng)險等級和基金投資人風(fēng)險承受能力的匹配，并作為基金銷售人員向基金投資人推介合適基金產(chǎn)品的重要依據(jù)。
第三十一條??基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在基金認(rèn)購或申購申請中加入基金投資人意愿聲明內(nèi)容，對于基金投資人主動認(rèn)購或申購的基金超越基金投資人風(fēng)險承受能力的情況，要求基金投資人在認(rèn)購或申購基金的同時進(jìn)行確認(rèn)，并在銷售業(yè)務(wù)信息管理平臺上記錄基金投資人的確認(rèn)信息。
第三十二條??禁止基金銷售機(jī)構(gòu)違背基金投資人意愿向基金投資人強(qiáng)行銷售與基金投資人風(fēng)險承受能力不匹配的產(chǎn)品。
第七章 附則
第三十三條??中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)有權(quán)對基金銷售適用性的執(zhí)行情況進(jìn)行現(xiàn)場檢查，發(fā)現(xiàn)存在問題的，可以根據(jù)具體情況和相關(guān)法律法規(guī)采取相應(yīng)的監(jiān)管措施。
中國證券業(yè)協(xié)會依法對基金銷售適用性的執(zhí)行情況進(jìn)行自律管理。
第三十四條??擬申請基金代銷業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)按照本指導(dǎo)意見的要求制定為期不超過一年的基金銷售適用性全面推行計劃，同時補(bǔ)充和完善基金代銷資格業(yè)務(wù)申請材料中的有關(guān)內(nèi)容。
第三十五條??基金管理人和已取得基金代銷業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定一至三年的基金銷售適用性全面推行計劃，在本指導(dǎo)意見實施后逐步達(dá)到各項要求。
第三十六條??本指導(dǎo)意見自????年??月??日起實施。
