金融產(chǎn)品風險評估
金融產(chǎn)品風險評估
一、對產(chǎn)品進行風險等級劃分前，應(yīng)充分了解以下信息：
1.管理人的誠信情況、經(jīng)營能力、投資管理能力（例如同類產(chǎn)品過往業(yè)績）、內(nèi)部控制情況、合法合規(guī)情況；
2.產(chǎn)品的合法合規(guī)情況，發(fā)行或募集方式，類型及組織形式，托管情況，投資范圍、投資策略和投資期限，業(yè)績比較基準，收益與風險的匹配情況，杠桿情況，流動性，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜性，投資者承擔的主要費用及費率；
3.要求產(chǎn)品委托人提供詳細的產(chǎn)品介紹、相關(guān)市場分析和風險收益測算報告，產(chǎn)品分級考慮因素等必要內(nèi)容。
二、對產(chǎn)品進行風險等級劃分時，要綜合考慮以下因素：
1.管理人成立時間，治理結(jié)構(gòu)，資本金規(guī)模，管理基金規(guī)模，相關(guān)主體信用狀況；內(nèi)部控制制度健全性及執(zhí)行度，風險控制完備性，是否具有風險準備金制度安排；投研團隊穩(wěn)定性，從業(yè)人員合規(guī)性，股東、高級管理人員及產(chǎn)品經(jīng)理的穩(wěn)定性等。
2.產(chǎn)品是否依法發(fā)行，產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)，投資方向，投資范圍和比例，募集方式及最低認繳金額，運作方式，存續(xù)期限，過往業(yè)績及凈值的歷史波動程度，成立以來有無違規(guī)行為發(fā)生，估值政策、程序和定價模式，參與和退出安排，杠桿運用情況等。
3.要求考慮的可能存在的其他風險因素。
三、產(chǎn)品存在下列因素的，應(yīng)審慎評估其風險等級：
1.合同存在特殊免責條款、結(jié)構(gòu)性安排、投資標的具有衍生品性質(zhì)等導致普通投資者難以理解的；
2.產(chǎn)品不存在公開交易市場，或因參與投資者少等因素導致難以在短期內(nèi)以合理的價格順利變現(xiàn)的；
3.產(chǎn)品的投資標的流動性差、存在非標準資產(chǎn)投資導致不易估值的；
4.產(chǎn)品投資杠桿達到相關(guān)要求上線、投資單一標的集中度過高的；
5.產(chǎn)品存在本金損失可能性，因杠桿交易等因素容易導致本金大部分或全部損失的；
6.產(chǎn)品采用公開募集方式，涉及面廣、影響力大；
7.產(chǎn)品投資標的具有跨境因素，存在市場差異、適用境外法律等情形的；
8.產(chǎn)品管理人、實際控制人、高管人員涉嫌重大違法違規(guī)行為或正在接受監(jiān)管部門或自律管理部門調(diào)查的；
9.影響投資者利益的其他重大事項；
10.自律組織認定的高風險產(chǎn)品；
11.其他可能構(gòu)成投資風險的因素。
產(chǎn)品涉及投資組合或資產(chǎn)配置的，應(yīng)該按照投資組合或資產(chǎn)配置的整體風險對產(chǎn)品進行風險評估。
四、產(chǎn)品風險評估以產(chǎn)品的風險等級來具體反映，根據(jù)產(chǎn)品風險特征和程度，將產(chǎn)品風險分為以下五個等級：
1.R1-低風險等級；
2.R2-中低風險等級；
3.R3-中風險等級；
4.R4-中高風險等級；
5.R5-高風險等級。
風險等級 | 特征描述 |
R1 | 結(jié)構(gòu)簡單、容易理解、流動性高、過往業(yè)績及凈值的實力波動率低、投資標的流動性良好、不含衍生品、估值政策清晰、杠桿不超過監(jiān)管部門規(guī)定的標準，本金遭受損失的可能性極低。 |
R2 | 結(jié)構(gòu)簡單、容易理解、過往業(yè)績及凈值的歷史波動率較低、流動性較高、投資衍生品以套期保值為目的、估值政策清晰、杠桿不超過監(jiān)管部門規(guī)定的標準、本金遭受損失的可能性較低。 |
R3 | 結(jié)構(gòu)較簡單、過往業(yè)績及凈值的歷史波動率較高、流動性較高、投資標的的流動性較好、投資衍生品以對沖為目的、估值政策清晰、杠桿不超過監(jiān)管部門規(guī)定的標準、本金安全具有一定的不確定性、在特殊情況下可能損失全部本金。 |
R4 | 結(jié)構(gòu)較復(fù)雜、過往業(yè)績及凈值的歷史波動率較高、流動性較低、投資標的流動性差、估值政策較明晰、1倍以上3倍以下杠桿、本金安全面臨較大的不確定性、可能損失全部本金。 |
R5 | 結(jié)構(gòu)復(fù)雜、不易理解、不易估值、流動性低、投資標的的流動性差、過往業(yè)績及凈值的歷史波動率很高、估值政策不清晰、三倍以上杠桿、本金安全面臨極大的不確定性，甚至損失可能超過本金。 |
產(chǎn)品發(fā)行人根據(jù)其投資者適當性管理制度對委托代銷的金融產(chǎn)品的風險等級劃分和我司評估的風險等級不一致的，如產(chǎn)品發(fā)行人確定的風險等級高于我司評估的風險等級，應(yīng)以產(chǎn)品發(fā)行人確定的風險等級為準；如產(chǎn)品發(fā)行人確定的風險等級低于我司評估的風險等級，則應(yīng)以我司評估的風險等級為準。
